- OMX Baltic−0,1%317,22
- OMX Riga−0,47%966,95
- OMX Tallinn0,25%2 202,21
- OMX Vilnius−0,22%1 496,23
- S&P 500−0,48%7 636,36
- DOW 30−0,77%52 380,66
- Nasdaq −0,64%26 253,34
- FTSE 100−0,15%10 653,94
- Nikkei 2250,2%65 270,95
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%98,28
- OMX Baltic−0,1%317,22
- OMX Riga−0,47%966,95
- OMX Tallinn0,25%2 202,21
- OMX Vilnius−0,22%1 496,23
- S&P 500−0,48%7 636,36
- DOW 30−0,77%52 380,66
- Nasdaq −0,64%26 253,34
- FTSE 100−0,15%10 653,94
- Nikkei 2250,2%65 270,95
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%98,28
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Ümberseadistamise algus põhjustab hirmu
Juttudega rahapoliitika normaliseerimisest, s.t varaostuprogrammide koomale tõmbamisest ja lõpetamisest käib kaasas hirm finantsturgude languse ees, kirjutab majandusajakirjanik Villu Zirnask oktoobrikuu Finantsjuhtimise Infolehe juhtkirjas.
USA Föderaalreservi bilansimaht on praegu viis korda suurem ja Euroopa Keskpanga oma ligi kolm korda suurem kui 2008. aastal. USA aktsiaturu koguväärtus on sama ajaga kasvanud rohkem kui 2,5kordseks ja euroala aktsiaturgude koguväärtus 2,2kordseks. Majandus on kasvanud palju vähem – USA majanduse aastane kogutoodang on 1,3 ja euroala oma 1,2 korda 2008. aasta tasemest suurem.
Seda arvestades pole ime, et juttudega rahapoliitika normaliseerimisest, s.t varaostuprogrammide koomale tõmbamisest ja lõpetamisest käib kaasas hirm finantsturgude languse ees. See pole üksnes börsispekulantide jututeema. Hiljuti väljendas seda ühel finantsstabiilsuse konverentsil näiteks ka Euroopa Keskpanga asepresident Vitor Constancio: „Olulisem risk silmapiiril on võimalik riskihinnangu muutumine rahvusvahelistel finantsturgudel, millele järgneksid varahindade langused. Üks turukorrektsiooni oletatavaid päästikuid on rahapoliitika ümberseadistamine, mis on hakanud järk-järgult aset leidma eri määral kõigis tähtsates jurisdiktsioonides.“
Ent Constancio juhtis tähelepanu, et võimalikust korrektsioonist üksnes räägitakse (turukommentaarides) ja tehakse väga vähe reaalseid samme selleks valmistumiseks, otsekui turuosalised tegelikult ei ootaks olulisi muutusi varahindades. Kas see tähendab suurt usku keskpankade võimekusse taganeda erakordsest rahapoliitikast sujuvalt, ilma šokke tekitamata?
Kena ju oleks, kuid finantsturud on oma ülereageerimisvõime poolest kurikuulsad. Suure draamata võib aidata hakkama saada see, et finantsvarade hinnad on küll kerkinud, kuid selle peapõhjus ei pruugi olla keskpankade rahapoliitika. Näiteks Deutsche Bank Researchi arvates vastab Ameerika aktsiahindade tõus ettevõtete fundamentaalnäitajate (omakapitali tootluse) paranemisele.
Nii võib rahapoliitika normaliseerime kulgedagi üldiselt healoomuliselt, kuid finantsturgude üksikutes osades tekitab see kindlasti ka turbulentse.
Autor: Villu Zirnask, Finantsjuhtimise Infoleht
Seotud lood
USA tarbijate võlakoorem kasvas 2017. aasta esimeses kvartalis 12,7 triljoni dollarini, mida on rohkem kui 2008. aasta laenumulli tipus. Dartmouthi kolledži ja Lõuna-California ülikooli teadlaste uuring näitab, et kuigi võlg kasvab, käituvad inimesed seekord teisiti.
Euroala riigid ei tohiks liialt loota üha tihedamale eelarvepoliitilisele koostööle ja Euroopa rahandusministrile, mis raskustes riike aitaks, ütleb Eesti Panga president ja Euroopa Keskpanga nõukogu liige Ardo Hansson, kes kuulub rangema rahapoliitika pooldajate hulka.
Kas ja kuidas valmistuvad Eestis tegutsevad pereettevõtted põlvkonnavahetuseks, uuris Ergi Asten tänavu EBSis kaitstud magistritöös „Pereettevõtete põlvkonnavahetus ja ülemineku etapid Eesti pereettevõtete näitel“.
Tuleva aasta riigieelarve projekti tulusid on nii opositsioon kui ka osa ettevõtjaid ja nende liidud nimetanud põhjendamatult optimistlikuks. Rahandusministeeriumi fiskaalpoliitika osakonna juhataja Sven Kirsipuu räägib, miks tema on vastupidisel arvamusel ning kuidas ministeeriumis majandus- ja eelarveprognoose tehakse.
Lords LB Asset Managementi hallatav ja fondiosakuid avalikult pakkuv Baltic Core Property Fund kavandab ärihoonete Artery ning K29 omandamist vastavalt 6- ja 7-protsendilise tootlusega. Fondijuht Marius Žemaitis selgitab, mida see investori jaoks tähendab ja kuidas pannakse paika objektide ostuhind.
Hetkel kuum
Enimloetud
1
Võlakirju saab märkida 8. septembrini
2
3
Fondiosakutesse saab investeerida kuni 30. septembrini
Viimased uudised
Üritused
18 akadeemilist tundi, millest 16 tundi auditoorset tööd ja 2 tundi iseseisvat kodutööd
Hetkel kuum
Kuus viisi AI kasutamiseks koos valmis promptidega ja üks Claude Coworki kasutuslugu
- ST
Fondiosakutesse saab investeerida kuni 30. septembrini
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Tagasi Finantsuudised esilehele