OMX Baltic−1,26%303,29
OMX Riga−0,03%891,32
OMX Tallinn−0,45%2 068,37
OMX Vilnius−0,41%1 196,33
S&P 5000,38%6 045,26
DOW 300,24%42 967,62
Nasdaq 0,24%19 662,48
FTSE 100−0,42%8 847,67
Nikkei 225−0,89%37 834,25
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,87
GBP/EUR0,00%1,18
EUR/RUB0,00%91,25

OMX Baltic−1,26%303,29
OMX Riga−0,03%891,32
OMX Tallinn−0,45%2 068,37
OMX Vilnius−0,41%1 196,33
S&P 5000,38%6 045,26
DOW 300,24%42 967,62
Nasdaq 0,24%19 662,48
FTSE 100−0,42%8 847,67
Nikkei 225−0,89%37 834,25
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,87
GBP/EUR0,00%1,18
EUR/RUB0,00%91,25

13.06.25, 13:24

Neli põhjust, miks USA riigivõlakirjade intressimäärad tõusevad

Vähem kui kuu ajaga on USA kümneaastase tähtajaga riigivõlakirjade tootlus hüpanud 50 baaspunkti võrra 4,6%ni. Ainuüksi mais tõusis 30-aastase riigivõlakirja intressimäär 30 baaspunkti võrra, ületades korraks 5% taset.

Dambisa Moyo

Majandusteadlane Dambisa Moyo on Ühendkuningriigi parlamendi lordide koja liige. Ta on „Edge of Chaos. Why Democracy is Failing To Deliver Economic Growth – And How to Fix it“, „How Boards Work. And How They Can Work Better in a Chaotic World“ ja veel kolme majandusraamatu autor.

Majandusteadlane Dambisa Moyo on Ühendkuningriigi parlamendi lordide koja liige. Ta on „Edge of Chaos. Why Democracy is Failing To Deliver Economic Growth – And How to Fix it“, „How Boards Work. And How They Can Work Better in a Chaotic World“ ja veel kolme majandusraamatu autor.

Selle tõusutrendi taga on vähemalt neli peamist tegurit: valitsuste pikaajalise usaldusväärsuse nõrgenemine, kasvavad kahtlused USA praeguse poliitika tõhususe suhtes, süvenev sise- ja rahvusvaheline poliitiline ebakindlus ning turu volatiilsusest tingitud meeleolu.

Ennekõike peegeldab võlakirjade tootluse tõus sügavat usalduse kaotust USA majanduspoliitika vastu. Trumpi „ suures ja ilusas“ eelarveseaduses prognoositakse föderaalse eelarvepuudujäägi suurenemist 3,8 triljoni dollari võrra ja riigivõla suurenemist 3,3 triljoni dollari võrra järgmise kümne aasta jooksul. Mure USA eelarvepoliitika jätkusuutlikkuse pärast on tegelikult kestnud juba aastaid.

Kongressi eelarveamet prognoosib, et 2024.-2025. aastal küünib eelarvepuudujääk 1,9 triljoni dollarini – see on suuruselt kolmas kõrgeim näitaja Ameerika ajaloos. Aastane föderaalne eelarvepuudujääk ületab 6% SKPst, mis on tunduvalt suurem kui viimase 50 aasta keskmine (3,8%), ning jääb eeldatavasti kõrgeks kuni 2035. aastani. Föderaalvalitsuse koguvõlg kasvab järgmise kümnendi jooksul 123%-lt 135%-le SKPst.

Ameerika jätkusuutmatu eelarvepoliitika ohustab valitsuse võimet rahastada sotsiaalkindlustuse ja ravikindlustuse programme, mis mõlemad võivad muutuda maksejõuetuks järgmise kümne aasta jooksul. Moody's juhib oma hiljutises USA riigivõla reitingut alandamise otsuses neid struktuurseid eelarveprobleeme ja nendib, et kuigi USA maksejõuetus on ebatõenäoline, ei saa seda võimalust välistada.

Üha enam de-globaliseeruvas maailmas muudab olukorra veelgi keerulisemaks asjaolu, et USA peamiste geopoliitiliste konkurentide, nagu Hiina, käes märkimisväärses koguses dollarites nomineeritud võlakirju. See annab neile poliitilise ja majandusliku mõjuvõimu, mis muudab USA haavatavamaks.

Kuigi Trumpi kavandatud maksukärped peaksid teoreetiliselt hoogustama majanduskasvu, kardavad turud üha enam, et need hoopis vähendavad valitsuse tulusid.

Kuigi Trumpi administratsiooni kavandatud maksukärped peaksid teoreetiliselt hoogustama majanduskasvu, stimuleerides investeeringuid ja tarbimist, kardavad turud üha enam, et need hoopis vähendavad valitsuse tulusid, suruvad riigivõlakirjade tootlust veelgi kõrgemale ning piiravad Föderaalreservi võimalust intressimäärasid alandada või isegi käivitavad intresside tõstmise. Lisaks võivad kõrgemad pikaajalised intressimäärad vähendada Trumpi eelarve võimalikku stimuleerivat mõju, mis omakorda aeglustaks majanduskasvu.

Stagflatsiooni oht

See teema pakub huvi? Hakka neid märksõnu jälgima ja saad alati teavituse, kui sel teemal ilmub midagi uut!

majandusprognoos

Seotud lood

Arvamused

22.04.25, 13:04

Majandusteadlane: Trumpi tolliargumendid ei veena, kuid see ei aita, kui me ei sõnasta alternatiivi

Praegusel kasvava protektsionismi ajastul võib globaliseerumise kaitsmine tunduda kaotuse peale välja minekuga. Kuid arutelu on hädavajalikum kui kunagi varem, et aru saada maailmamajandust killustava kaubandussõja kuludest ja USA valitsuse tegevuskava loogikast.

Sisuturundus

04.06.25, 13:15

Balti juhtiv silmatervishoiu ettevõte OC VISION pakub võlakirju

6% intressimäär ja kord kvartalis väljamaksed: märkida saab 17. juunini

Silmatervishoiu ettevõte OC VISION, mis omab Baltimaade suurimat prille, kontaktläätsesid ja muid nägemistervishoiu tarvikuid müüvat kaupluste võrgustikku ning Eestiski tegutsevat e-poodi Dr. Lensor, käivitas avaliku võlakirjaemissiooni. 6% aastase intressimääraga võlakirjade emissiooniga kaasatakse vahendeid tervishoiuteenuste laiendatud kättesaadavuse, uuenduslike toodete ja regionaalse kasvu toetamiseks.