2025. aasta tõi konkurentsiameti praktikasse märgatava muutuse: koondumisi uuritakse põhjalikumalt ja kauem kui varem. Kuigi 2026. aasta esimeste kuude põhjal on vara järeldada, kas sama suund jätkub, tasub arvestada, et keerukamaid tehinguid võidakse edaspidi hoolikamalt analüüsida, kirjutavad advokaadibüroo Cobalt partner Elo Tamm ja advokaat Kristo Pullerits.

- Advokaadibüroo Cobalt partner Elo Tamm ja advokaat Kristo Pullerits
2025. aastal esitati 46 koondumise teadet - see on viimase kümne aasta üks kõrgemaid näitajaid. Enim tehinguid toimus IT-teenuste, sõidukite (sh rasketehnika) müügi, toidutööstuse ja metsanduse valdkondades.
Eriline oli 2025. aastal täiendavate menetluste (nn II faas) arvu hüppeline kasv - 9 menetlust ehk 20% kõigist juhtumitest. See on kolm korda rohkem kui varasematel aastatel. Kaks menetlust kestsid rekordilised 181 päeva, kasutades peaaegu ära kogu seadusega lubatud maksimumaja (u 210 päeva + peatamised). Praktikas tähendab see, et keerukama tehingu puhul tuleb arvestada kuni poole aastase menetlusega.
Täiendava menetluse tõenäosust suurendavad eelkõige kõrge ühine turuosa (horisontaalselt üle 15%, vertikaalselt üle 25%) ja kontsentreeritud turustruktuur. Samuti võib menetlust pikendada konkurentide vastuväited koondumisele.
Kohustused ulatuvad äriüksuste võõrandamisest käitumise kontrollini
2026. aasta kevadel anti luba kahe tehingu tegemiseks koos tingimuslike kohustustega: Ekspress Grupp / Õhtuleht Kirjastus ning A. Le Coq / Värska Originaal. Mõlemad menetlused kestsid 181 päeva. See näitab, et Konkurentsiamet eelistab kohustuste võtmist tehingu keelamisele, kuid vajab otsuse tegemise eel märkimisväärset aega analüüsiks.
See teema pakub huvi? Hakka neid märksõnu jälgima ja saad alati teavituse, kui sel teemal ilmub midagi uut!
Seotud lood
Konkurentsiameti põhjalikkus äriühingute koondumiste menetlemisel on tõusnud. Seetõttu tasub tehingu osalistel ja nõustajatel varuda koondumiste menetlustele mõnevõrra enam aega ning panustada enam kvaliteetse koondumise teate koostamisse.
Aastate jooksul on investorite kaitsmise ja läbipaistvuse suurendamise eesmärgil kehtestatud nõuded muutnud kapitaliturgudelt raha kaasamise Euroopa ettevõtete jaoks üha kulukamaks ja ajamahukamaks. Nüüd on olukord paremusele pöördunud, kirjutab advokaadibüroo Cobalt vandeadvokaat Georg Kuusik.
Välisriigis kinni peetud tulumaks ei ole äriühingust investori jaoks lihtsalt paratamatu maksukulu. Õigesti käsitletuna kujutab see endast maksukrediiti, mis vähendab tulevast tulumaksukohustust Eestis.
Võlakirjade märkimine kestab 20. maist kuni 5. juunini
Lords LB Asset Management’i hallatav investeerimisühing Atsinaujinančios Energetikos Investicijos (AEI) alustab 5 miljoni euro mahus võlakirjade pakkumist, mille fikseeritud aastaintress on 9%. Viimasesse tegevusetappi jõudnud ettevõte, mis haldab 165 miljoni euro väärtuses vara Poolas, Leedus ja Lätis, seab eesmärgiks müüa kõik toimivad ning arendatavad projektid hiljemalt 2027. aasta lõpuks. Viimasel ajal on AEI päikese- ja tuuleparke omandanud Suurbritannia ja Soome strateegilised investorid.